Branding Engineer(ブランディングエンジニア)上場とIPO初値予想【幹事配分や独自評価あり】
Branding Engineer(ブランディングエンジニア)IPOが新規上場承認されました。市場はマザーズで主幹事はSBI証券が引受けます。複数株当選のチャンス到来です！
上場規模は約1.9億円と小さく公開株数396,200株、オーバーアロットメント40,000株です。想定発行価格440円なので上場当日は初値付かずの可能性が高いでしょう。
| 業 種 | サービス業 |
| 上場市場 | マザーズ |
| 上場予定 | 7月07日 |
| BB期間 | 6月22日～6月26日 |
| 企業ホームページ | https://b-engineer.co.jp/ |
| 事業の内容 | 企業に対してエンジニアリソースの提供を行うMidworks事業、メディア事業及びプログラミングスクール運営等 |
【手取金の使途】
差引手取概算額100,248千円及び本第三者割当増資の手取概算額上限16,192千円については、①本社移転費用、②広告宣伝費用、③ITエンジニアの新規採用に係る人件費に充当する予定であり、その具体的な内容は以下のとおりであります。
①本社移転費用2021年8月期に49,440千円を充当する予定
②広告宣伝費用5,000千円(2021年8月期：7,500千円、2022年8月期：7,500千円)を充当する予定
③ITエンジニアの新規採用に係る人材採用費52,000千円(2021年8月期：26,000千円、2022年8月期：26,000千円)を充当する予定上記調達資金は、具体的な充当時期までは、安全性の高い金融商品等で運用していく方針。
※有価証券届出書(EDINET)抜粋
目次まとめ
Branding Engineer(ブランディングエンジニア)IPOの業績と事業内容
業績が急拡大しているためIPOでは鉄板と言えそうな案件です。現在はテレワークなどを導入していて業績に影響はあまりないようです。業種的にそうなるのかもしれません。
ブランディングエンジニアの事業は、ITエンジニアにはキャリア開発の機会と安心して就業できる機会を提供しています。従来の雇用形態に捉われない様々な形でITサービスの開発力不足に悩む企業にサービスを提供しています。
ITエンジニアと主にITサービスの開発を行う企業をマッチングさせ、SES事業及び人材派遣事業を行う「Midworks事業」、主にITエンジニアやビジネスパーソンへの情報発信を行う「メディア事業」、
ITエンジニアを必要とする企業へ受託開発サービス及びコンサルティングを提供する「FCS事業」、ITエンジニアに特化した転職支援サービスのTechStars及びプログラミング教育サービスのtech boost を運営する「その他事業」があります。
エンジニアの学習から情報収集、独立支援や企業紹介等、エンジニアのキャリアに関するトータルサービスを展開しているそうです。
Midworks事業では、フリーランスエンジニア、同社社員として雇用するエンジニア及び外部協力企業のエンジニアと企業をマッチングさせ、準委任契約に基づき客先にITエンジニアを常駐させるSES事業及び派遣契約に基づく人材派遣事業を行っています。
メディア事業では、ITエンジニアがキャリアに迷わないをテーマに、ITエンジニアに有益な情報発信を行うことに特化したメディア「Mayonez」を運営しています。
さらに、ビジネスパーソンに有益な情報配信を行うことに特化したメディア「Tap-biz」を中心に、多様なジャンルの複数の情報発信メディアを展開しています。
FCS事業は、主に、自社にエンジニア部門がなく自社開発を行うことができない企業に対して、企業のニーズに合わせた受託開発事業及びコンサルティング事業を行っています。
TechStars事業は、ITエンジニアに特化した転職支援サービスです。
人材紹介サービス事業者向けに提供されている有料の人材データベースやサービスサイトである「TechStars」からの集客、Midworks事業やメディア事業などを通じて当社に蓄積された人材データベースを活用して活動しています。
tech boost事業は、ITエンジニアを目指す人を対象にプログラミング教育を提供する学習サービスです。
基本的なWeb開発言語から、AIやIoT、ブロックチェーンといった最先端の革新技術まで、受講者の経験に応じた幅広い学習機会を提供しています。
売上げ別ではMidworks事業が75.5％を占めています。その他の事業はメディア事業9.9％、tech boost事業7.3％、FCS事業4.5％、TechStars事業とtech boost事業で2.8％になります。
Branding Engineer(ブランディングエンジニア)IPO仮条件と公開価格の日程
| 想定価格 | 440円 |
| 仮条件 | 450円～490円 |
| 公開価格 | 6月29日 |
想定発行価格から試算される市場からの吸収金額は約1.7億円です。オーバーアロットメントを含めると約1.9億円になります。
上場規模が小さくブランディングエンジニアのIPOは初値が飛ぶと思うので上場当日の初値はつなないと思います。これまでも多くの企業が小規模上場した結果、初値が高くなり発進しています。
また今回はIT系の請負や人材派遣を手掛ける企業なので人気となることが考えられます。全力で当選を狙った申し込みで良さそうです。
Branding Engineer(ブランディングエンジニア)IPOの幹事団詳細と会社データ
| 公募株数 | 260,000株 |
| 売出株数 | 136,200株 |
| 公開株式数 | 396,200株 |
| OA売出 | 40,000株 |
| 引受幹事 | SBI証券(主幹事) みずほ証券 あかつき証券 エイチ・エス証券 エース証券 岡三証券 極東証券 東洋証券 楽天証券 マネックス証券 水戸証券 |
| 委託見込 | 岡三オンライン DMM.com証券(PR) SBIネオトレード証券 |
IPO当選を狙うにはSBI証券からの申込み一択になりそうです。IPOチャレンジポイントのボーダーラインは250ポイントくらいになるのかもしれません。
上場2日目に初値が付くパターン、もしくは3日目になる可能性も秘めていると思います。地合いが崩れてもこの規模だと大きな初値買い需要が起きると思います。
それと忘れてはならないのがSBIネオモバイル証券からの申込みです。1株からIPO抽選に参加できるため当選者が続出しています。
私も初めてIPO抽選に参加したら当選できました。
初回申し込みだと優遇されるのかも？取引実績なども関係するようです。1株だと数百円でIPO抽選に参加できるので気楽に投資できます！
また毎月200ポイントのTポイントを貰うことができます。それにFX口座を開設するとさらに200ポイント貰えます。証券総合口座を開設するとどちらもすぐに取引可能です。
ブランディングエンジニアの会社設立は2013年10月02日、本社住所は東京都渋谷区円山町28‐3いちご渋谷道玄坂ビル5F、社長は河端保志氏(31歳)です。※2020年6月05日時点
従業員数148人(臨時雇用者20人)、平均年齢30.4歳、平均勤続年数1.4年、平均年間給与約424万円です。
Branding Engineer(ブランディングエンジニア)IPOの初値予想とロックアップ
| 氏名又は名称 | 所有株式数 | 割合 |
| 河端 保志 | 2,104,280株 | 37.69％ |
| 髙原 克弥 | 2,099,680株 | 37.60％ |
| イーストベンチャーズ2号投資事業有限責任組合 | 252,240株 | 4.52％ |
| 株式会社マイナビ | 194,920株 | 3.49％ |
| 株式会社Orchestra Investment | 104,000株 | 1.86％ |
※上位株主の状況
【ロックアップ情報】
本募集並びに引受人の買取引受による売出しに関連して、売出人かつ貸株人である河端保志及び髙原克弥、並びに当社株主であるYAS合同会社及びTK合同会社は主幹事証券に対し、元引受契約締結日から上場日後180日目の2021年1月02日までの期間中、主幹事証券の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却等は行わない旨合意しております。
また、当社株主であるイーストベンチャーズ２号投資事業有限責任組合、株式会社マイナビ、株式会社Orchestra Investment、株式会社インターワークス、クルーズ株式会社、株式会社ベクトル、セガサミーホールディングス株式会社、Hill合同会社、株式会社クラウドワークス、西木隆、JSH Holdings合同会社、有安伸宏、Skyland Ventures１号投資事業有限責任組合、田中宏幸、喜多智世、株式会社丹羽キャピタル、野口圭登、株式会社バリュークリエイト、鈴木康弘、株式会社MSERRT及び小島梨揮は主幹事証券に対し、元引受契約締結日から上場日後90日目の2020年10月04日までの期間中、主幹事証券の事前の書面による同意なしには、当社株式の売却等は行わない旨合意しております。
幹事引受け株数と割合を調べた結果
| 幹事団 | 引受け株数 | 割合 |
| SBI証券(主幹事) | 336,500株 | 84.93％ |
| 大和証券 | 19,800株 | 5.00％ |
| みずほ証券 | 7,900株 | 1.99％ |
| あかつき証券 | 4,000株 | 1.01％ |
| エイチ・エス証券 | 4,000株 | 1.01％ |
| エース証券 | 4,000株 | 1.01％ |
| 岡三証券 | 4,000株 | 1.01％ |
| 極東証券 | 4,000株 | 1.01％ |
| 東洋証券 | 4,000株 | 1.01％ |
| 楽天証券 | 4,000株 | 1.01％ |
| マネックス証券 | 2,000株 | 0.50％ |
| 水戸証券 | 2,000株 | 0.50％ |
※目論見の訂正事項発表後に引受け株数を記載、委託幹事は記載なし
上場承認後の直感的初値予想と仮条件後の予想！
第一弾⇒ 1,000円～2,000円
※ファーストインプレッション
第二弾⇒ 1,200円～1,500円
※仮条件発表後
Branding Engineer初値予想と市場コンセサンス
初値予想1,300円～2,000円
修正値2,500円～3,000円
仮条件範囲が450円～490円に決定し予想したよりも上方修正はなかった感じがします。もっと大きく仮条件を変更してくるのかも？と思っていました。仮条件上限で公開価格が決まると上場規模が2.1億円になります。
これまでの上場を考慮してみると初値3倍でもおかしくない気がしますが、コロナ禍の影響で3倍は厳しそうな気がします。先に上場するIPOの値動き次第かもしれません。初値後に株価がさらに高くなるIPOが出てくればブランディングエンジニアに資金が流れそうです。
2020年8月の単独業績予想が出ています。確認すると売上30.1億円で経常利益1.2億円を予定しています。前期比較を行ってみると売上が8.7％増、経常利益が19.6％減となっています。
IT系の人材派遣なども業績悪化になるのかもしれません。そもそも人材派遣は新型コロナ感染症により業績悪化懸念が出ていますからね。フリーランス登録者も実際にどのくらいいるのか開示がないためわかりません。
PERはEPS16.30なので30.06倍になります。意外と高いPERになっているようです。PBRはBPS90.59なので約5.41倍です。指標の評価は既に高いためこのようなことから仮条件があまり引き上げられなかったと予想できます。類似企業からするとPER30倍～PER40倍程度が普通だと思います。
VC保有があるけれどロックアップ解除倍率設定がないため最短で90日間株式売却ができないためセカンダリー投資の魅力はあります。難しIPOですけど公募組は利益が見込めそうです。
Branding Engineer(ブランディングエンジニア)IPOの評価と申し込みスタンス
| ストックオプション期間 | 株数残 |
| 2018年5月01日～2026年4月30日 | 45株 発行価格45円 |
| 2019年7月15日～2027年7月14日 | 35,400株 発行価格238円 |
| 2019年7月15日～2027年7月14日 | 6,000株 発行価格238円 |
| 2018年3月06日～2028年3月05日 | 504,000株 発行価格357円 |
| 2020年8月18日～2028年8月17日 | 18,120株 発行価格513円 |
| 2021年9月14日～2029年9月13日 | 77,200株 発行価格1,026円 |
| 2021年11月30日～2029年11月27日 | 3,200株 発行価格1,026円 |
ロックアップは90日間(10月04日)と180日(1月02日)の2つ設定があります。どちらもロックアップ解除倍率の記載はありません。
ストックオプションの株数残や発行価格は上記のようになります。545,445株が行使期限に入りますが、基本的に殆どの株が初値売却不可の設定になっています。
時価総額は東証データの上場時発行済み株式数の5,133,400株から算出すると想定価格ベースで約22.6億円になります。
IPOに当選すれば利益が出るパターンのIPOになりそうです。地合いが急激に悪化してもこの規模であれば十分に吸収可能なので積極的にIPO抽選に参加してよさそうです！
仮条件次第ではIPOチャレンジポイントが400Pあるので使うのか使わないのか考えてみます。400Pで20万円利益だと少ないですからね。
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タグ：IPO初値予想
