【評価】S&J(エスアンドジェイ)IPOの上場と初値予想！
S&J(エスアンドジェイ)のIPOが新規上場承認されました。詳しく情報を調べたので参考になればと思います。上場市場はグロース市場で主幹事は東海東京証券が引受けます。
上場規模は約24.1億円で公開株数1,590,000株、オーバーアロットメント238,500株です。想定発行価格は1,320円になっています。
| 業 種 | 情報・通信業 |
| 上場市場 | グロース市場 |
| 上場日 | 12月15日 |
| BB期間 | 11月29日～12月05日 |
| 企業ホームページ | https://www.sandj.co.jp/ |
| 事業内容 | コンサルティングサービスとセキュリティ監視・運用サービスであるSOCサービスを提供するサイバーセキュリティ事業 |
目次まとめ
S&J(エスアンドジェイ)IPOの業績と事業内容
同社はCSIRTやSOCを運営する大企業及び中堅企業以上の顧客に対し情報システムへのセキュリティアドバイザー活動やサイバーセキュリティ事故対応を行い、それらの知見を活かしたセキュリティ監視・運用サービスを企業等に提供しています。
同社のセキュリティ監視・運用サービスの特徴としては、疑わしい事象の検知状況を通知するだけではなく、具体的な対処やアドバイスを実施していることです。
セキュリティアドバイザーとして顧客企業のセキュリティ環境を把握していることに加え、サイバーセキュリティ事故対応で培った経験や対処能力を獲得してきたこにより、高い知見のある企業等のニーズを捉えているそうです。
S&J(エスアンドジェイ)IPO仮条件と公開価格の日程
| 想定価格 | 1,320円 |
| 仮条件 | 1,200円～1,320円 |
| 公開価格 | 12月06日 |
想定発行価格から試算される市場からの吸収金額は約21.0億円です。オーバーアロットメントを含めると約24.1億円になります。
マクニカホールディングス(3132)が親会社だけど売出株が多くなっています。業績はいまいちなのかも？と思います。ただセキュリティ系のIPOは人気なんですよね。
上場サイズは少し大きめです。
S&J(エスアンドジェイ)IPOの幹事団詳細と会社データ
| 公募株数 | 480,000株 |
| 売出株数 | 1,110,000株 |
| 公開株式数 | 1,590,000株 |
| OA売出 | 238,500株 |
| 引受幹事 | 東海東京証券(主幹事) SMBC日興証券 楽天証券 マネックス証券 松井証券 岡三証券 丸三証券 あかつき証券 極東証券 東洋証券 むさし証券 |
| 委託見込 | 岡三オンライン DMM.com証券 |
系列企業への売上が大きいので懸念材料があります。同日上場もありますね。しばらく様子を伺った後にブックビルディングに参加するのか決めたいと思います。
S&Jの会社設立は2008年11月07日、本社住所は東京都港区西新橋二丁目4番12号西新橋PR-EX、社長は三輪信雄氏(62歳)です。※2023年11月13日時点
従業員数は57人(臨時雇用者18人)、平均年41.1歳、平均勤続年数2.5年、平均年間給与約750万円です。
S&J(エスアンドジェイ)IPOの初値予想とロックアップ
| 氏名又は名称 | 所有株式数 | 割合 |
| 株式会社マクニカ | 2,500,000株 | 45.83％ |
| 三輪 信雄 | 1,350,000株 | 24.75％ |
| 株式会社BNP | 600,000株 | 11.00％ |
| マクニカ・インベストメント・パートナーズ | 370,000株 | 6.78％ |
| 石川 剛 | 280,000株 | 5.13％ |
※上位株主の状況
【ロックアップ情報】
ロックアップは180日間(2024年6月11日)でロックアップ解除倍率の設定はありません。マクニカ・インベストメント・パートナーズ保有分は売出株で全て処分されます。
幹事引受け株数と割合を調べた結果
| 幹事団 | 引受け株数 | 割合 |
| 東海東京証券(主幹事) | 1,351,400株 | 84.99％ |
| SMBC日興証券 | 103,400株 | 6.50％ |
| 楽天証券 | 15,900株 | 1.00％ |
| マネックス証券 | 15,900株 | 1.00％ |
| 松井証券 | 15,900株 | 1.00％ |
| 岡三証券 | 15,900株 | 1.00％ |
| 丸三証券 | 15,900株 | 1.00％ |
| あかつき証券 | 15,900株 | 1.00％ |
| 極東証券 | 15,900株 | 1.00％ |
| 東洋証券 | 15,900株 | 1.00％ |
| むさし証券 | 8,000株 | 0.50％ |
※目論見の訂正事項発表後に引受け株数を記載、委託幹事は記載なし
上場承認後の直感的初値予想と仮条件後の予想！
第一弾⇒ 1,300円～1,600円
※ファーストインプレッション
第二弾⇒ 1,350円～1,550円
※仮条件発表後
初値予想と市場コンセサンス
S&Jの初値予想をリサーチして記載します。
初値予想1,500円～1,800円
修正値1,500円前後
どうやら利益が見込めるようなのでBBに参加しておきます。ただ信じていないので8割方申込みで気楽に行きたいと思います。
実はセキュリティー関連のPERはバラつきがあり低く評価されている銘柄もある。同社がどうなるのかはわからない。
上場規模は約24.1億円なので何とかなるでしょう。業績は堅調と評価されているがそうでもない気がする。PERは株価1,320円で32.1倍です。
主幹事の評価も大手では微妙判断みたいですね。妥当株価は高いみたいなのでIPO抽選に参加しておきます。人件費上昇で採算が悪化しているそうです。
S&J(エスアンドジェイ)IPOの評価と申し込みスタンス
| ストックオプション期間 | 株数残 |
| 2025年3月25日～2033年3月21日 | 474,800株 発行価格400円 |
ロックアップは180日間で解除条項の設定はなし。ストックオプションの株数残や発行価格は上記のようになります。
時価総額は東証データの上場時発行済み株式数の5,460,000株から算出すると想定価格ベースで約72.1億円になります。
親会社の信用力はありそうだけど系列企業への売上が大きいので微妙。IPO的にはある程度人気が見込めそうだが不安が残ります。
また、主幹事が準大手となっていることも不安です。直近では野村證券の凄さがわかりましたからね。
タグ：IPO初値予想
